“放在一年前，怎么都想不到熟料產(chǎn)能指標能漲價如此之快，有些項目的成交價格已超過170元/噸。”近日一位長期關注水泥產(chǎn)能置換的業(yè)內(nèi)人士感慨。據(jù)其透露，去年7月市場上的指標價格還在80元/噸左右（含設備），目前如果沒有特殊情況很難會低于150元/噸。
同時，產(chǎn)能置換市場也并不透明，特別是目前處于賣方市場，交易價格外界常常不得而知。在為數(shù)不多的公開信息中，亞泰集團7月的公告成為市場判斷的風向標。7月11日，亞泰集團發(fā)布公告，公司所屬子公司——吉林亞泰水泥有限公司將2000t/d新型干法回轉(zhuǎn)窯水泥熟料生產(chǎn)線產(chǎn)能指標轉(zhuǎn)讓給崇左匯鑫建材有限公司，轉(zhuǎn)讓價格確定為150元/噸。隨著需求激增，置換比例提高，市場預計熟料指標的價格還將繼續(xù)上漲，一噸難求也成為常態(tài)。
龍頭企業(yè)入場 產(chǎn)能指標需求激增2017年底，工信部出臺新版水泥產(chǎn)能置換新規(guī)。關于置換比例和跨省置換的規(guī)定更一時間成為行業(yè)討論的熱點，不少龍頭企業(yè)領導也持保留態(tài)度。然而僅僅過了兩年，當時對于新規(guī)持保留態(tài)度的企業(yè)，目前已逐步成為產(chǎn)能置換的主力。據(jù)中國水泥網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至目前為止，今年各地工信廳公布的水泥行業(yè)產(chǎn)能置換項目有37個，熟料年產(chǎn)能合計達5645.2萬噸（以310天計算）。這些生產(chǎn)線主要分布在安徽、江西、廣西、山西、四川、湖南、云南、貴州、山東、黑龍江、內(nèi)蒙古、吉林12個省市，多集中于海螺水泥、南方水泥、中聯(lián)水泥、山水水泥等國內(nèi)大型水泥企業(yè)手中。
另一方面，新建項目的規(guī)模也逐步大型化，單個項目所需要的產(chǎn)能也越來越多。平均日產(chǎn)能從2015年至今一直呈現(xiàn)上漲趨勢，從2015年的項目均產(chǎn)能2815噸提高至2020年5119噸，今年至今公布的產(chǎn)能置換項目產(chǎn)能多在4000t/d以上，最大的一條為池州海螺的萬噸線。近年新建并不熱衷的冀東水泥近日也透露了或?qū)⒓哟螽a(chǎn)能置換的信息。
激增的置換需求正是市場上熟料產(chǎn)能指標價格暴漲的主因。漲價是一方面，一噸難求才是最關鍵的。筆者還了解到，不少省市已經(jīng)難尋有意出售的產(chǎn)能，又或者早早被當?shù)佚堫^企業(yè)預定，哪怕經(jīng)常被討論是否合規(guī)的JT窯也被搶完了。短時間內(nèi)出現(xiàn)大量置換需求也與政策的變動密切相關。10月底，工信部發(fā)布了關于征求《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法（修訂稿）》意見的函，備受關注的比例大幅提高。根據(jù)最新要求，位于國家規(guī)定的大氣污染防治重點區(qū)域或跨省級轄區(qū)實施產(chǎn)能置換的水泥熟料項目置換比例為2:1（此前為1.5:1，跨省無要求），位于非大氣污染防治重點區(qū)域產(chǎn)能置換的水泥熟料項目置換比例為1.5:1（此前為1.25:1，西藏1:1）。新的《實施辦法》或?qū)⒃?021年實行，這讓不少有意新建生產(chǎn)線的企業(yè)加快了公告置換方案的步伐。《實施辦法》還提到，“2013年以來，連續(xù)停產(chǎn)兩年及以上的水泥熟料生產(chǎn)線不能用于產(chǎn)能置換。用于置換的水泥熟料產(chǎn)能原則上不能拆分，如確有必要，拆分轉(zhuǎn)讓不能超過兩個項目。”上述新要求將部分已經(jīng)實際停產(chǎn)多年的生產(chǎn)線排除在置換范圍外，壓縮了可用于置換的存量市場。
筆者認為推動龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)變對于產(chǎn)能置換態(tài)度的另一原因來自近年行業(yè)景氣。2016年四季度，全國水泥價格企穩(wěn)回升，2017年則延續(xù)了這一趨勢，然而剛剛經(jīng)歷了2015年前后行業(yè)低谷的從業(yè)者并不能保證這一輪良好態(tài)勢能持續(xù)多久，對于產(chǎn)能置換的態(tài)度也較為謹慎。但隨著2018年、2019年兩年水泥價格的高位運行，以及2020年疫情沖擊依然堅挺的行情下，業(yè)界對于水泥行業(yè)信心持續(xù)增強，對于產(chǎn)能置換的態(tài)度轉(zhuǎn)向積極。根據(jù)工信部最新數(shù)據(jù)，全國水泥前三季度產(chǎn)量16.8億噸，同比下降1.1%，降幅較上半年收窄3.7個百分點。利潤總額1290億元，同比下降1.7%，降幅較上半年收窄4.1個百分點，全年增速有望轉(zhuǎn)正。170元/噸是否將是熟料產(chǎn)能指標價格的頂點？顯然，隨著龍頭企業(yè)進一步增強置換力度，產(chǎn)能置換新規(guī)的落地和收緊，以及行業(yè)景氣的維持，未來市場對于產(chǎn)能需求還將維持一段時間。同時也有行業(yè)人士預計，產(chǎn)能指標價格的上漲的態(tài)勢將在年底前繼續(xù)維持，但是明年則不好判斷。“一旦新的產(chǎn)能置換規(guī)定落地，僵尸產(chǎn)能很難再參與置換，市場供給減少。另一方面，過高的指標價格，也將打壓新建的積極性。”
